逐夢娛樂圈已久的字節(jié)跳動，終于等來了一家上市公司。

8月7日，旗下?lián)碛型跻徊?、范丞丞等明星的樂華娛樂通過了香港聯(lián)合交易所（以下簡稱“港交所”）聆訊，或將于9月正式在港主板掛牌上市。

資料顯示，成立于2009年的樂華娛樂已成為涵蓋藝人管理、音樂IP制作和運營以及泛娛樂業(yè)務三大業(yè)務模塊的文化娛樂平臺。具體來看，藝人管理是樂華娛樂的核心業(yè)務。2019年至2021年，藝人管理在總營收的占比分別為84%、87.7%和91%。

作為“藝人經(jīng)紀第一股”，樂華娛樂曾于2015年9月在新三板掛牌上市，2018年3月從新三板退市后，開始籌劃從上海**交易所主板上市，但是2021年，樂華娛樂終止了上市前輔導。這也意味著，沖擊港交所是樂華娛樂第三次IPO嘗試。

隨著上市進程敲定，圓夢的不僅有樂華娛樂創(chuàng)始人杜華，還有兩家參與投資的互聯(lián)網(wǎng)公司——阿里和字節(jié)跳動。

招股書顯示，IPO前，樂華娛樂執(zhí)行董事、董事長兼首席執(zhí)行官杜華持股為50.18%。東陽阿里巴巴影業(yè)通過Interform Construction持股為14.25%，量子躍動通過Afflatus持股為4.74%，量子躍動背后的控股股東正是字節(jié)跳動。

字節(jié)跳動對于娛樂圈的追逐不止于樂華娛樂，還投資了旗下?lián)碛蠥ngelababy、周冬雨、陳赫在內(nèi)的經(jīng)紀公司泰洋川禾，當時有消息稱泰洋川禾估值高達50億元，并有赴美IPO計劃。但是字節(jié)前腳投資，后腳周冬雨和Angelababy就接連出走。截至目前，泰洋川禾的融資信息停留在字節(jié)跳動兩年前的B輪融資上。

相比泰洋川禾，雖然在樂華娛樂持股不足5%，卻不失為字節(jié)跳動在文娛產(chǎn)業(yè)的一次成功投資。而且，借助投資樂華娛樂，字節(jié)跳動也進一步將觸角延伸到當下火熱的虛擬偶像領域。

企查查顯示，2021年7月，樂華娛樂接受了來自華人文化、阿里影業(yè)、字節(jié)跳動等的投資，融資金額未披露。但是據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，2018年，字節(jié)跳動就向樂華娛樂投資1.25億元。

樂華娛樂的大部分收入來自于藝人管理業(yè)務。據(jù)不完全統(tǒng)計，雖然現(xiàn)階段樂華娛樂共計簽約66名藝人及71名參加訓練生計劃的訓練生，但是藝人管理業(yè)務方面依然過度依賴王一博。在樂華娛樂遞交的招股書中提到，王一博身上有36個代言、60余份商業(yè)合同。

而在其提供的供應商信息中，“供應商B”也被外界猜測為就是王一博。2021年，供應商B的交易金額占總營業(yè)成本的百分比達到43.9%。招股書顯示，2020年、2021年至2022年4月30日，樂華娛樂來自“供應商B”的收入增長占整體收入增長的80%以上。

簽約藝人之外，虛擬藝人正在成為樂華娛樂的第二增長曲線，其于2020年末推出的虛擬藝人組合A-SOUL由5名數(shù)字化創(chuàng)造的虛擬藝人組成，即貝拉、嘉然、乃琳、珈樂及向晚。A-SOUL出道當年就躋身B站頂流，在全網(wǎng)擁有近千萬粉絲量。不過，這些虛擬成員仍需要幕后演員來扮演經(jīng)營。

這也是目前樂華娛樂和字節(jié)跳動之間最受關注的一次合作。據(jù)《剁椒TMT》報道，虛擬偶像團體A-SOUL，由字節(jié)跳動與樂華娛樂聯(lián)合企劃，由字節(jié)跳動提供底層技術支持，而樂華提供中之人（虛擬形象扮演者）、內(nèi)容策劃運營等。

而且在2021年6月，字節(jié)跳動全資子公司北京游逸科技有限公司，全資入股了擁有A-SOUL著作權的杭州看潮信息咨詢有限公司，實際控制人為張一鳴。

以此來看，字節(jié)跳動才是A-SOUL背后的實際掌舵者。

A-SOUL企劃最初為“Project V”企劃，始于2020年4月，但是當時并未直接成團?！抖缃稵MT》援引一位行業(yè)人士報道稱，中之人的招募，最初是由字節(jié)牽頭尋找適合的聲優(yōu)，最終與樂華達成合作，“樂華有著過往打造傳統(tǒng)明星的經(jīng)驗，也有專業(yè)的數(shù)據(jù)、運維團隊。事后也證明，字節(jié)的選擇是對的?！?/span>

A-SOUL，是樂華娛樂在泛娛樂業(yè)務上的主力。招股書顯示，2020年至2021年，樂華娛樂的泛娛樂業(yè)務實現(xiàn)3786.9萬元營收，同比大增80.95%，毛利率也高達77.7%，超過了樂華娛樂整體46.6%的毛利率。樂華娛樂表示，這主要是由于“A-SOUL的商業(yè)發(fā)展產(chǎn)生收益”，以及樂華虛擬藝人組合的相關運營成本較低，擁有相對較高毛利率。

但是今年5月，這個虛擬偶像頂流團體 “塌房”了，A-SOUL成員中的主唱珈樂離團，意味著珈樂以及背后的“中之人”的職業(yè)生涯都畫上了句號。起因是有網(wǎng)友質(zhì)疑珈樂的“中之人”遭受不公待遇，存在薪資分配過低等問題。隨后，A-SOUL官方公開辟謠“壓榨員工”“霸凌”的質(zhì)疑。

珈樂離團之后，A-SOUL以四人組合繼續(xù)活動，并且在今年6月17日入駐了Pico平臺，并在當晚開啟了首場團體VR直播。Pico是字節(jié)跳動以90億元收購的VR頭戴顯示器制造商，并入了字節(jié)跳動XR業(yè)務線。

樂華娛樂對虛擬藝人的投資不止于此。今年5月，樂華娛樂投資了尼斯未來的千萬級種子輪融資，這是一家專注打造虛擬藝人IP的公司。截至目前，尼斯未來已推出由4位男虛擬藝人成員組成的量子少年，以及由5位女虛擬藝人成員組成的EOE。

此外，《瀟湘晨報》報道，樂華娛樂在2022年二季度與在開發(fā)賦能虛擬藝人技術方面有經(jīng)驗的業(yè)務伙伴聯(lián)合成立了兩家公司，以進一步擴展虛擬藝人業(yè)務。

在逐夢娛樂圈這條路上，樂華娛樂并不是字節(jié)跳動唯一投資的娛樂經(jīng)紀公司。企查查數(shù)據(jù)顯示，2020年3月，字節(jié)跳動以1.8億元獨家投資了泰洋川禾的B輪融資。

泰洋川禾成立于2015年，主營業(yè)務是藝人經(jīng)紀，旗下MCN業(yè)務，擁有papi醬這樣的短視頻達人，并通過papitube孵化了包括Bigger研究所、網(wǎng)不紅萌叔Joey等160多位短視頻博主。

藝人經(jīng)紀方面，泰洋川禾更是簽約有楊穎（Angelababy）、周冬雨、陳赫等藝人，還參投了電影《流浪地球》，影視劇《鎮(zhèn)魂》《春風十里，不如你》等作品。

但其實早在2018年，字節(jié)跳動就全資成立了西安字節(jié)秋實信息科技有限公司，經(jīng)營范圍包括藝人經(jīng)紀、影視節(jié)目策劃、制作等業(yè)務。據(jù)《投資界》報道，有消息稱，也是2018年，字節(jié)就開始謀劃和泰洋川禾方面的投資，甚至張一鳴都親自參與。

可以說，泰洋川禾是字節(jié)跳動進軍娛樂圈的一個標志性動作，即走向了娛樂生態(tài)的上游領域。對于渴望補足長視頻短板的字節(jié)跳動來說，藝人是必要的儲備資源。然而，隨著周冬雨、楊穎的接連出走，泰洋川禾的融資信息始終停在了2020年的3月份。

2020年4月，字節(jié)旗下全資子公司量子躍動成為中視鳴達新增股東，持股比例達20%。資料顯示，中視鳴達主要業(yè)務范圍為藝人經(jīng)紀、綜藝制作與發(fā)行、音樂制作與版權運營，旗下藝人多為于抖音平臺躥紅的音樂人，最著名的藝人為2019年于抖音平臺迅速躥紅的臺灣歌手顏人中。

除了經(jīng)紀公司之外，字節(jié)跳動還集中投資了聲影動漫、薇龍文化、秀聞科技等一批各垂直領域的MCN機構，甚至入股了網(wǎng)紅李子柒背后的公司微念科技。然而隨著李子柒的離開，字節(jié)跳動也撤出了對微念科技的投資。

此外，字節(jié)還在嘗試參投影視內(nèi)容，是電影《唐人街探案3》《我和我的祖國》的聯(lián)合出品方之一。

2020年春節(jié)，電影《囧媽》在抖音、西瓜視頻、今日頭條、抖音火山版的字節(jié)跳動全平臺上的播放，更是彰顯了字節(jié)跳動進軍影視行業(yè)的決心。

而字節(jié)跳動和《囧媽》背后的歡喜傳媒的合作不局限于6.3億元的電影，還包括背后長達兩年的合作。據(jù)歡喜傳媒公告，歡喜傳媒與字節(jié)跳動將于在線視頻相關的多個領域展開合作，在這期間歡喜傳媒將開放影視項目資源給字節(jié)跳動，同時雙方還會共建院線頻道。

字節(jié)跳動對文娛的布局，不局限于對外投資，同時也在加大對自制內(nèi)容的投入。

2018年，字節(jié)跳動旗下西瓜視頻就宣布以40億元資金進軍自制綜藝領域，隨后上線《考不好沒關系》《大叔小館》等綜藝節(jié)目。另一邊，今日頭條也公布了“閃耀計劃”，宣布投入兩百億元流量扶持優(yōu)質(zhì)影視項目宣發(fā)和優(yōu)質(zhì)明星內(nèi)容合作。

2020年底，抖音推出了自制選秀綜藝《無限偶像》，但是直到節(jié)目結束，該綜藝并未出圈，并沒有實現(xiàn)抖音通過綜藝造星的目的。

而近日，抖音再次推出綜藝《百川綜藝季》，邀請了李健、鄧紫棋、大張偉、歐陽娜娜、薛之謙等40余組藝人，嘗試通過爆款孵化機制，誕生不同內(nèi)容的綜藝項目。

布局文娛賽道的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，不只字節(jié)一家。在比較熱門的幾大經(jīng)紀人中，杜華掌舵的樂華娛樂，背后站著字節(jié)和阿里，楊天真合伙創(chuàng)立的壹心娛樂，和龍丹妮創(chuàng)立的哇唧唧哇，都接受了騰訊的投資。

主要以投資方式進軍文娛領域的騰訊，在2018年3月相繼參與了壹心娛樂的天使輪投資，和哇唧唧哇的戰(zhàn)略投資。壹心娛樂在當時是國內(nèi)頂級的娛樂經(jīng)紀公司，由楊思維（楊天真）、陸垚、陳潔、陳嘉穎合伙創(chuàng)立，主要經(jīng)營“經(jīng)紀業(yè)務”，而以“偶像”為核心的哇唧唧哇，旗下?lián)碛袩衢T藝人毛不易?！度A夏時報》報道稱，2018年之后，哇唧唧哇還拿下了騰訊選秀節(jié)目《創(chuàng)造101》《創(chuàng)造營2019》《創(chuàng)造營2020》成團的火箭少女女團、R1SE男團、硬糖少女303女團的運營權。

在對外投資方面，除了和字節(jié)一同投資杜華的樂華娛樂外，阿里影業(yè)還拿下了由經(jīng)紀人賈士凱創(chuàng)立的悅凱影視的14.82%分股份，成為第三大股東，這家公司旗下藝人包括楊洋、宋茜和穎兒在內(nèi)。

另一方面，阿里影業(yè)成立了自己的經(jīng)紀公司。2017年，阿里影業(yè)與優(yōu)酷成立了一家藝人經(jīng)紀公司酷漾娛樂，致力于培養(yǎng)及管理藝人。時任大優(yōu)酷事業(yè)群總裁楊偉東曾表示，“我們做藝人經(jīng)紀并不是為了和傳統(tǒng)經(jīng)紀公司爭奪市場和利益，而是更希望產(chǎn)生生態(tài)的協(xié)同和配合，形成強勢互補。”

酷漾文化旗下還有北京里娛文化傳播、北京壹零貳藝人經(jīng)紀兩家全資子公司。例如，壹零貳藝人檀健次和肖順堯就參加了優(yōu)酷聯(lián)合東方衛(wèi)視、燦星制作共同打造的真人秀《追光吧！哥哥》。

百度則是通過旗下控股公司愛奇藝深耕文娛賽道。2018年，一家名叫愛豆世紀的藝人經(jīng)紀服務提供商成立，背后第一大股東正是愛奇藝，持股比例為55%，其中，《偶像練習生》總制片人、愛奇藝副總裁姜濱為愛豆世紀董事長。這家公司的簽約藝人包括NINE PERCENT組合，蔡徐坤為該團成員之一。目前，NINE PERCENT已解散。此外，愛奇藝也成立了自己的藝人經(jīng)紀公司果然天空，簽約的藝人也都參與了平臺出品的一些網(wǎng)劇和網(wǎng)絡綜藝。

逐夢演藝圈的背后，突顯著互聯(lián)網(wǎng)巨頭之間對文娛產(chǎn)業(yè)的市場爭奪。

然而，隨著2021年下半年互聯(lián)網(wǎng)反壟斷的到來，互聯(lián)網(wǎng)公司也在收縮自己的投資邊界。例如接受了阿里和騰訊投資的華誼兄弟，就在近日遭受了騰訊的減持。華誼兄弟發(fā)布公告稱，公司第二大股東騰訊的持股比例已由7.9%下降至5%以下。這意味著，騰訊在影視文娛的投資戰(zhàn)線正在收縮。

阿里去年也清倉了所持芒果超媒的股*。2021年9月，芒果超媒發(fā)布公告稱，阿里創(chuàng)投擬將其所持公司5.01%股份進行協(xié)議轉讓，協(xié)議轉讓完成后，阿里創(chuàng)投將不再持有公司股*。

對于互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說，繼續(xù)通過收購的方式來擴大其在文娛領域的布局正迎來政策監(jiān)管上的潛在風險。

在樂華娛樂上市中分到一杯羹的字節(jié)跳動，也不得不直面上述風險的拷問。

參考資料：

《“王一博”概念股登陸港股 樂華娛樂藝人生意還好不好做？》每日經(jīng)濟新聞

《字節(jié)跳動暗潛影視圈：聯(lián)合出品《唐探3》拿下《亮劍》》深響

《字節(jié)投資樂華背后最大的野心：虛擬偶像A-SOUL，永不塌房》剁椒TMT

《字節(jié)跳動，又投了一家藝人經(jīng)紀公司》投資界

《珈樂離團A-SOUL“塌房”，虛擬人“熱賽道”遇冷？》新京報貝殼財經(jīng)

《三年時間樂華娛樂怎么賺的28億》瀟湘晨報

《字節(jié)跳動裁撤投資部門，深度揭秘張一鳴的投資往事》中國企業(yè)家