9月7日晚間，京東集團(tuán)旗下京東物流(02618.HK)宣布與法國(guó)郵政旗下國(guó)際快遞公司Geopost簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在國(guó)際供應(yīng)鏈領(lǐng)域展開深度合作。

根據(jù)此前的報(bào)道，兩方將共同打造C2C、B2C的國(guó)際快遞服務(wù)，不僅面向國(guó)際散單消費(fèi)者，也為中國(guó)與歐洲的企業(yè)客戶、中小賣家、獨(dú)立站等提供國(guó)際快遞物流服務(wù)。此外，“自營(yíng)倉(cāng)+落地配”業(yè)務(wù)落地，歐洲多國(guó)快遞可實(shí)現(xiàn)一日達(dá)。

01

京東物流完善跨境物流服務(wù)

京東物流成立于2007年，一開始作為京東集團(tuán)的內(nèi)部物流服務(wù)部門，隨著自建物流網(wǎng)絡(luò)的逐漸覆蓋，京東物流的業(yè)務(wù)規(guī)模也日漸龐大。公司于2017年4月正式從京東集團(tuán)獨(dú)立，成立京東物流集團(tuán)，并在2021年5月于香港聯(lián)交所主板上市。

中國(guó)的物流市場(chǎng)龐大，貨運(yùn)量、貨物周轉(zhuǎn)量、快遞業(yè)務(wù)量等居世界前列。受益于電商行業(yè)的高速發(fā)展，京東物流依托京東電商平臺(tái)已經(jīng)成長(zhǎng)為中國(guó)頭部的物流集團(tuán)之一，業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，業(yè)務(wù)版圖也從國(guó)內(nèi)擴(kuò)展至全球。

具體的物流服務(wù)來看，根據(jù)官網(wǎng)的介紹，京東物流主要提供倉(cāng)配服務(wù)、快遞服務(wù)、快運(yùn)服務(wù)、大件服務(wù)、冷鏈服務(wù)、跨境服務(wù)六大物流服務(wù)。其中快遞服務(wù)是京東物流向企業(yè)及個(gè)人客戶提供門對(duì)門的寄遞服務(wù)，包括時(shí)效件、經(jīng)濟(jì)件等多樣包裹交付，是京東物流事業(yè)部門成立之初，就依托電商件配送最先發(fā)展起來的業(yè)務(wù)。

快運(yùn)服務(wù)主打20—60KG 段重貨;大件服務(wù)主要是為家電、家居、電動(dòng)車、健身器材等大件行業(yè)提供倉(cāng)配一體的物流解決方案。相較于快遞服務(wù)，京東后面發(fā)展起來的物流服務(wù)都相對(duì)比較弱勢(shì)，而隨著京東物流對(duì)跨越速運(yùn)和德邦物流(603056.SH)收購(gòu)的完成，德邦物流在快運(yùn)以及大件服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)充完善了京東物流的業(yè)務(wù)版圖，推動(dòng)了京東物流在一體化供應(yīng)鏈上的打造。

跨境服務(wù)方面，京東物流是在2018年正式推出跨境進(jìn)出口、海外物流、國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)的，也就意味著京東的業(yè)務(wù)版圖從國(guó)內(nèi)擴(kuò)展至國(guó)外。而此次與法國(guó)Geopost的合作，則是京東物流完善跨境服務(wù)的一次重要舉動(dòng)。

此舉有望持續(xù)深化其國(guó)際供應(yīng)鏈能力建設(shè)，通過進(jìn)一步加大在歐洲業(yè)務(wù)布局力度，推動(dòng)數(shù)智化供應(yīng)鏈在海外實(shí)現(xiàn)加速?gòu)?fù)制落地。同時(shí)，Geopost也能通過與京東物流的合作，將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至中國(guó)，滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者和商家的跨境物流需求。

相較于按部就班的發(fā)展，有效的收并購(gòu)以及戰(zhàn)略合作無疑是更好選擇，無論是對(duì)快運(yùn)、大件服務(wù)的補(bǔ)充，還是對(duì)跨境業(yè)務(wù)的完善，背后都是京東物流從事業(yè)部向綜合物流集團(tuán)打造的野心。

02

京東物流、順豐、菜鳥爭(zhēng)奪中高端快遞市場(chǎng)

根據(jù)郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量完成1105.8億件，同比增長(zhǎng)2.1%，業(yè)務(wù)量連續(xù)9年位居世界第一;而快遞業(yè)務(wù)收入完成1.06萬億元，同比增長(zhǎng)2.3%。行業(yè)的最高日處理能力超7億件，年人均快遞量近80件。

就快遞細(xì)分領(lǐng)域來看，國(guó)內(nèi)的快遞物流體量龐大，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈，行業(yè)份額主要集中在通達(dá)系和順豐手中，京東物流緊跟其后。而隨著極兔快遞和菜鳥速遞的入局，國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，大家抱著不同的“定位”，沖擊著不同細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)。

而京東物流的快遞業(yè)務(wù)瞄準(zhǔn)的主要為中高端市場(chǎng)，其“特瞬達(dá)”“特快送”等主打時(shí)效性，對(duì)標(biāo)順豐的“即日達(dá)”“次晨達(dá)”等。順豐深耕中高端快遞市場(chǎng)多年，具有較強(qiáng)的品牌溢價(jià)，憑借強(qiáng)大的航空以及地面運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，全程時(shí)效以及其穩(wěn)定性處于行業(yè)前列。京東物流整體的運(yùn)輸資源較弱，但背靠商流讓其有很強(qiáng)的末端攬件優(yōu)勢(shì)，隨著跨越和德邦的整合，有望補(bǔ)齊京東物流干線運(yùn)輸運(yùn)營(yíng)能力短板。

但前段時(shí)間菜鳥速遞宣布入局快遞行業(yè)，瞄準(zhǔn)的同樣是中高端市場(chǎng)，主打半日達(dá)、次日達(dá)、送貨上門和夜間攬收等品質(zhì)服務(wù)。菜鳥速遞的成長(zhǎng)途徑與京東物流類似，前身為丹鳥快速，一開始同樣是背靠天貓的電商件，圖謀六年終入局。這意味著市場(chǎng)對(duì)品質(zhì)物流需求的增加，產(chǎn)品分層，打造差異化服務(wù)是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。同時(shí)也意味著前有豺狼后有虎，京東物流的發(fā)展壓力也將進(jìn)一步加大。

在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的情況下，著手布局跨境業(yè)務(wù)對(duì)京東物流來說是順理成章的事情。京東物流在2023年4月份宣布組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，成立供應(yīng)鏈、快遞、快運(yùn)、國(guó)際業(yè)務(wù)四大獨(dú)立事業(yè)部，也說明了公司在發(fā)展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的同時(shí)，對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)的重視。

根據(jù)財(cái)報(bào)介紹，截至2022年12月31日，京東物流擁有接近90個(gè)保稅倉(cāng)庫(kù)、直郵倉(cāng)庫(kù)和海外倉(cāng)庫(kù)，總管理面積接近90萬平方米。自2020年以來，京東物流加速海外倉(cāng)等基礎(chǔ)設(shè)施的布局，已相繼在美國(guó)、德國(guó)、荷蘭、法國(guó)、英國(guó)、越南、阿聯(lián)酋、澳大利亞、馬來西亞等地落地自營(yíng)海外倉(cāng)，初步體現(xiàn)了其全球織網(wǎng)計(jì)劃的階段性成果。

03

外部客戶收入成為主要增量

最后來看京東物流的收入體量，京東物流上市之后收入快速增長(zhǎng)，2018年至2022年的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率為38.09%;2023年上半年京東物流的收入為778億元，同比增長(zhǎng)32.6%。

京東物流在2021年就突破了千億規(guī)模，通過收入構(gòu)成可以觀察到，京東物流雖然是背靠京東集團(tuán)這棵大樹，但電商行業(yè)的增長(zhǎng)已經(jīng)過了爆發(fā)期，一味依賴電商件的增長(zhǎng)并不可取。隨著業(yè)務(wù)版圖的擴(kuò)展，京東物流來自京東集團(tuán)客戶收入的增長(zhǎng)和占比逐漸降低，而來自外部客戶的收入占比逐漸增加。截至2023年上半年，京東物流來自外部客戶收入達(dá)到539億元，同比增長(zhǎng)57.7%，占比收入比重已經(jīng)約為70%。

來自外部客戶收入逐漸取代京東集團(tuán)內(nèi)部收入，成為京東物流的主要增量，這也是京東物流獨(dú)立上市之后，向綜合性物流集團(tuán)轉(zhuǎn)變過程中比較健康的發(fā)展路徑，而此前對(duì)跨越速運(yùn)和德邦物流收購(gòu)后，資源和業(yè)務(wù)互補(bǔ)下對(duì)京東物流的轉(zhuǎn)型就增益不小。

但從凈利潤(rùn)來看，即便已是千億規(guī)模的物流集團(tuán)，京東物流仍然未實(shí)現(xiàn)盈利。2023年上半年，公司錄得歸母凈利潤(rùn)-6.37億元，2022H1、2021H1為-14.62億元和-153.60億元，2012年后虧損程度呈縮減趨勢(shì)，如果京東物流能保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，在收購(gòu)德邦物流的協(xié)同效應(yīng)之下，近期有望迎來業(yè)績(jī)的盈利節(jié)點(diǎn)。

從一個(gè)事業(yè)部門發(fā)展成全供應(yīng)鏈一體的物流集團(tuán)，京東物流除了快遞服務(wù)，在快運(yùn)、大件服務(wù)、跨境等方面仍有非常大的發(fā)展?jié)摿?而除了來自京東集團(tuán)內(nèi)部的電商件，在商務(wù)件的布局也有很大的拓展空間。

外部收入比重的增長(zhǎng)一定程度上反映了京東物流正在擺脫電商件的依賴，增長(zhǎng)引擎向外部收入轉(zhuǎn)移。伴隨著跨境業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，盡管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)慘烈，但仍然期待京東物流的進(jìn)一步成長(zhǎng)。